Märkt med Automated Trading System Indien lösning som ska användas för Spiders kunder IRIS Software Symphony Fintech, en leverantör av Automated Trading Systems, tillkännagav idag samarbete med Spider Software. Symfoni Amp Spider kommer gemensamt att utveckla ett gränssnitt Spider8217s IRIS-programvara med Symphony8217s Presto OMS. Detta kombinerade erbjudande gör det möjligt för Power Traders att utveckla, testa och distribuera sina tekniska indikatorbaserade algos sömlöst. Adresserar ett gemensamt problem som Power Traders möter. Detta kombinerade erbjudande tar upp ett vanligt problem som makthandlare står inför i Indien för att automatisera deras algos. Spider8217s IRIS kan användas för att utveckla 8216Trading Strategies 8216 baserat på Technical AnalysisEvent-analys. Med Presto kan man backa test strategierna efter att de utvecklats och pappershandla strategierna och sedan distribuera strategierna 8216live8217 vid deltagande mäklare. Värdetilläggstjänst för många kunder 8220Symphony Fintech8217s nyckelfärdiga lösning gör det möjligt för Spider att erbjuda mervärdestjänster till sina kunder, 8221 sa Ravi Lokhande, chef för Spider Software. 8220Symphonys algo-plattform integreras i vårt front-end 8211 en enda plattform för flera utbyten: BSE amp NSE (Cash Amp FampO), MCX. Spider Software Pvt Ltd är en pionjär i att utveckla realtid och slutet av dagen teknisk analysprogramvara för aktiemarknadshandlare i Indien. Spider Software Pvt Ltd har sedan starten 2000 utvecklat en unik och överlägsen effektiv och överlägsen programvara som används av mer än 5000 användare över hela Indien. Post navigationI039ve handlas på ett automatiserat sätt (för en fond). SEBI tillåter algo trading - helt automatiserad - någon gång under 2008, och i slutet av 09-början 2010 tilläts även samlokalisering i sina lokaler. There039s ett API (tillgängligt för mäklare som har tillgång till det som kallas en TAP-server och en hyrd linje till NSE, och jag föreställer mig liknande på BSE) som kan användas för att automatiskt handla. (självklart måste eventuell automatisk åtkomst betraktas av NSE) På detaljhandelsnivå tillhandahåller endast en mäklare en API - Interaktiv Mäklare för Indien. Det finns en mjukvaruförsäljare - Omnesys - som har ett API, men för att använda det måste din mäklare köpa mjukvaran, ge dig tillgång och få NSE-godkännande för automatisk handel för ditt konto. It039 är konstigt men dessa regler kan gå bort. När det gäller vad som fungerar - mycket av de möjligheter vi har hört talas om, har just dött med adventen av algo trading. Till exempel får du inte den 2-månaders kontanter-framtida arb som var så vanlig år 2007. Du får omvänd arb - sälja pengar, köp terminer men då kan du inte implementera det eftersom Indien inte har en flytande mekanism att låna och korta. Misskattade alternativ är vanligtvis manipulerade lager det här är från en kille som fallit in i fällan. Datavis - det finns ett problem att få historiska budgivningsdata. Du kan få 1 minuters upplösningsdata från NSE att gå hela vägen tillbaka till ett pris. Du kan få några grundläggande data för ett pris, men du måste städa upp dig själv (och det gäller för alla datortillverkare där ute) Automatiserade händelsestrategier kan också få problem med att meddelanden görs vid olika tidpunkter till media mot utbyten. Kapitalutbyggnad är en stor fråga om klassisk arb - du kan inte få tillräckligt med möjligheter till hög avkastning. För stat-arb är automation ett bra verktyg, men korrelationer tenderar att bryta ner exakt när du inte vill att de ska, så du behöver en högre riskhantering för att undvika oskäliga handlar. Slutligen är volatiliteten enorm här (jämfört med USA), så du behöver ringa om dina program ändå. 3,9k Visningar mitten View Upvotes middot Inte för reproduktion Om du vill göra Algo Trading bör du helst ha en strategi som du vill handla på egen hand, en strategi som kommer att ge buy amp säljsignaler som sedan kan skickas till börserna utan någon mänsklig intervention. Vi fortsätter att få frågor om personer som vill automatisera notera att utan en strategi kan du inte automatisera någonting. Var får jag en strategi Automatisering är endast lämplig för någon som är en erfaren och professionell näringsidkare, så om du inte har en strategi är det bäst att inte prova något för att bara ha det. Du bör också ta hand om att om det finns en strategi, är det backtested och att du känner till alla möjliga konsekvenser. Var programmerar jag denna strategi och backtest den Det finns många tillgängliga produkter som gör det möjligt att koda och backtest strategier, som AmiBroker, NinjaTrader, MetaStock, eSignal och andra. Det finns också många som bygger anpassade gränssnitt för kodbackteststrategier. För att backtest en strategi behöver du marknadsdata som måste abonneras via en datasäljare. Utbyten i Indien har många stränga regler för privatpersoner att automatisera strategier. Behöver registreras som auktoriserad person på börserna. Engångskostnaden för registrering är Rs. 3000segmentexchange. Så om någon vill anmäla sig till NSE Equity, FampO och Currency, blir det en engångskostnad på Rs 9000 (Rs 3000 3000 3000). För MCX kommer det att bli en extra Rs 3000. När du är registrerad behöver du en återförsäljare terminal från Zerodha att automatisera som det inte är tillåtet på en handel handels terminal. En återförsäljaresterminal gör exakt vad en terminal gör, men får några administrativa rättigheter som krävs för automatisering. Den månatliga hyreskostnaden för en återförsäljarterminal är Rs 250segmentexchange, så om du vill ha NSE Equity, FampO och Currency, skulle det innebära Rs 750month (Rs 250250250). För MCX kommer det att bli en extra Rs 250month. För att få en NSEBSE-återförsäljaresterminal måste den som driver terminalen ha klarat NISM Serie VIII-certifiering. Det finns inget sådant krav vid MCX. Ovanstående process kan ta var som helst mellan 2 till 4 månader. Strategi förstärkare Godkänd Först måste du bestämma vilken plattform du ska använda för att automatisera strategin, en hylleprodukt som AmiBroker. Kostnadsförstärkare Process Varje strategi måste först granskas av en CA. Detta kommer att kosta runt Rs 2500strategi. Strategin måste nu testas på utbytesplatsen UAT (User Acceptance Testing) och genom att delta i de mock trading sessioner som utförs av utbytet. Det skulle vara en hyra av Rs 2500month debiteras pro rata för användning av UAT. Demon ges nu till utbytet och en gång godkänd kan du automatisera strategin. Hela processen kan ta upp till 1 månad. Kostnaden för automatisering om du använder AmiBroker är Rs 6,000month och ingen tidskostnad. Kostnaden för automatisering om du använder en anpassad front är Rs 12 000month och en engångskostnad på Rs 30 000. Som du tydligt kan se är kostnaderna ganska restriktiva för att automatisera handelsstrategier för privatpersoner, och det finns så många hinder för enskilda näringsidkare att handla med algoritmer. För att undvika alla dessa hinder har vi grundat firman Square Off - squareoff. in har utvecklat en algoritm som har testats och godkänts av NSE. Varje individ som vill handla med vår algoritm kan göra det bara om några sekunder. Vi tillhandahåller algoritmer till detaljhandlare som analyserar indiska marknader baserat på statistiska data och gör affärer direkt till customer039s konto. Så det är inte nödvändigt för kunden att spendera tid och analysera marknader, men vår algoritm kommer istället att göra analysen och göra kloka investeringar för kunderna. Med en minsta investering av Rs. 1,5 lacs, en Investor kan göra anständiga avkastningar varje månad. Den bästa delen är Kunder behöver inte överföra några medel till oss eller skicka investeringspengarna till oss. I stället kan de behålla pengarna i eget mäklarkonto och algoritmen kommer automatiskt att placera affärer i kundkonto. För mer information om automatiserad handelskontroll squareoff. in 1.7k Visningar mellersta Visa Upvotes middot Inte för Reproduktion Robotic trading system kallas även algo trading, automatisk handel, algoritmisk handel eller automatisk handel exekutör, tillåta näringsidkare att gå in och gå ut till handeln utan mänskliga intervention baserad på enkla eller komplexa förhållanden. De flesta av de robotiska handelssystemen krävde en kartläggningsprogramvara med realtidsdata, Trade Executor plugin och mäklare trading terminal. Allt du behöver göra är att aktivera en strategi i din kartläggningsprogramvara och kör robotic trade plugin. det kommer att köras tills du avaktiverar det. Du kan övervaka din prestation när som helst och göra förändringar i realtid efter behov. Det första i robothandel är att skapa en handelsstrategi. Strategin kan flytta genomsnittlig crossover, pivotnivåbrytning, ORB eller oscillatorrelaterade strategier. till exempel: om din strategi är 20-5 glidande medelvärde. när 5 period glidande medelvärde kors 20 period glidande medelvärdet i uppåtriktad riktning kommer ett köp villkor att inträffa och robot handelsprogramvara kommer att placera en köporder till din handels terminal. Baserat på din exitstrategi kommer det att bokföra vinst eller utgång när stoppförlust träffar. Till exempel om ditt köppris är 7700. målet är 7750 och sluta förlusten är 7680. Efter att köpet har genomförts kommer robo-handlaren att övervaka diagrammet för 7750 eller 7680 för att gå från den långa positionen. För att göra en komplex handelsstrategi borde du ha goda kunskaper om teknisk analys och programmering, eller du kan prenumerera på en expert. 836 Visningar Middot View Uppvotes middot Inte för Reproduktion Tejas Khoday. Medgrundare amp CEO, fyers. in ja det kan fungera, precis som det kan fungera i andra länder. Förordningarna måste frigöra en liten bit innan det är fullt genomförbart för detaljhandeln med liten kapital. För närvarande gör de involverade krångelarna det obehagliga för de flesta. I vårt antagande är it039s fortfarande några år kvar. Hoppas att de överraskar oss glatt. Ett råd för framtida detaljhandeln: Håll dig borta från HFT-amp riskfri arbitrage. Algos kan också vara andra strategier. Utforska .. Hoppas det hjälper. 916 Visningar middot View Uppvotes middot Inte för Reproduction middot Svar begärt av Vinoth RajanMT4 Robo plugin lanseras. ring 9142227173 för detaljer. Hemligheten bakom en framgångsrik handel är ett bra riskavkastningsförhållande. Om du ignorerar detta, kommer du säkert att förlora. Det bryr sig inte, vilket bra diagram eller handelsstrategi du använder. De flesta av kartleverantörer och tipsleverantörer ignorerar RRR. Resultat. ja. du vet det. Emotion är den största handelsmakten. Använd Auto Trading-programvaran. och se skillnaden. Vad är Robotic Trading System Robotic trading system som också kallas algo trading, automatisk handel, algoritmisk handel eller automatisk handel exekutör, tillåta näringsidkare att komma in och utträda till handeln utan mänsklig intervention baserad på enkla eller komplexa förhållanden. De flesta av de robotiska handelssystemen krävde en kartläggningsprogramvara med realtidsdata, Trade Executor plugin och mäklare trading terminal. Allt du behöver göra är att aktivera en strategi i din kartläggningsprogramvara och kör robotic trade plugin. det kommer att köras tills du avaktiverar det. Du kan övervaka din prestation när som helst och göra förändringar i realtid efter behov. Det första i robothandel är att skapa en handelsstrategi. Strategin kan flytta genomsnittlig crossover, pivotnivåbrytning, ORB eller oscillatorrelaterade strategier. till exempel: om din strategi är 20-5 glidande medelvärde. när 5 period glidande medelvärde kors 20 period glidande medelvärdet i uppåtriktad riktning kommer ett köp villkor att inträffa och robot handelsprogramvara kommer att placera en köporder till din handels terminal. Baserat på din exitstrategi kommer det att bokföra vinst eller utgång när stoppförlust träffar. Till exempel om ditt köppris är 7700. målet är 7750 och sluta förlusten är 7680. Efter att köpet har genomförts kommer robo-handlaren att övervaka diagrammet för 7750 eller 7680 för att gå från den långa positionen. För att göra en komplex handelsstrategi borde du ha goda kunskaper om teknisk analys och programmering, eller du kan prenumerera på en expert. 95 Traders förlorar sin kapital på grund av emotionell handel. Använd Robo Trader för att undvika det. REAL ROBO TRADER Den Ultimate Auto Trading mjukvaran. Realtid och pappershandelsläge T rade med obegränsat scrip Kontrollomkopplare endast för långa, endast korta eller långa korta delmängder vinstbokningsläge. Mål 1 och Target 2 vinst bokning alternativ. Nivåbaserad handel för pivot-, Gann - eller Fibonacci-handlare. Xsignal-YScrip Trading Första gången i Indien Efterföljande förlust efterföljande förlust av förlusten på mål 1 träff Sluta lossedry (vid mål 1) omvänd vid stoppförlust Ställ in aktiv daglig lönsamhetsscrip wised riskhantering Handel anmälan via ljud eller e-post. VPS (Virtual Private Server) anläggning på begäran. Multi-User robo on demand (för mäklare amp sub-mäklare) Lämplig för alla Amibroker AFL Excel-baserad strategi executer MultyScript-korghandel Ny Optionsstrategi-automation Första gången i Indien Lägsta månadsabonnemang. Jämför vår robo med andra och bestäm sedan. en enkel robothandel AFL det är väldigt enkel robotstrategi för att skapa komplex strategier, kontakta realsenseindia eller ring till 9142227173 Plot (C, Stäng, ParamColor (Color, colorDefault), styleNoTitle ParamStyle (Style) GetPriceStyle ()) PlotShapes (IIf PlotShapes (IIf (Short, shapeDownArrow, shapeNone), colorRed, 0, H, Offset-45) PlotShapes (IIf (Cover, shapeSmallCircle, shapeNone), colorBlue, 0, L, Offset-35) PlotShapes (IIf (Sälj, shapeSmallCircle, shapeNone), colorRed, 0, H, Offset35) kopiera och klistra in ovanstående kod till amibroker tillsammans med robotplugin och testa den. Vad är fördelen med robothandel Det minskar dina känslor. Känslor har stor roll i vår handelssucces, särskilt i daghandel. Det är ett perfekt alternativ för att styra känslorna. Dess förhindrande från över handel. De flesta av de handlare har denna fråga. När marknaden är mycket volatil, kommer handelsmän att fresta till över handel och det kan sluta med stor förlust. Underhålla disciplin. Det är en annan fiende från näringsidkaren. sen inresa, förändring av stoppförlusten, väntar på mer vinst etc. Förbättrar handelshastigheten. Efter att ha köpt köpssignalen, normalt inom 3 sekunder, kommer order att placeras i din terminal. Men manuellt kan det ta 10 till 30 sekunder. Lämplig för alla likvida marknader. Ja, det är lämpligt för aktiehandel, Futures amp Options trading, Commodity trading och valutahandel. Basket handel. Korghandel är en stor sannolikhetsstrategi. Särskilt i intradag. Men det är väldigt svårt att genomföra manuellt. Robo-handel är ett perfekt val för korghandlare. Konsekvent resultat. Det är en annan fördel, vilket är mycket svårt att uppnå i manuell handel. Vad är algoritmisk handel eller Algo trading? Det här är ett nytt modellhandelssystem som använder högt avancerad matematisk formel för att generera handelsbesluten på aktie - och derivatmarknader. Vanligtvis algo trading eller robot handel som används av institutionella handlare på grund av den stora volymen handel. men nu kan även små handlare också använda robotprogramvara för att undvika emotionell handel. Robothandel hjälper handelsmän att följa handelsreglerna och disciplinen. Vad är Robotic Trading-programvara eller Automated Trading Software Det är ett datorprogram som automatiskt kommer att utföra handeln till din mäklare terminal baserat på den förhandlade handelsstrategin. Ett helt automatiserat handelssystem utan mänsklig intervention. Handlar på alla signaler och spårar flera scrips samtidigt. Automatisk utgång på mål och stoppförlust. Det perfekta sättet att undvika emotionell handel. Ring-09142227173, 09142227174 för gratis demo. Yahoo Messenger ID. realsenseindia REAL ROBO TRADER är ett gränssnitt mellan Amibroker och NOWNESTODINANGEL DIET Trading plattform. När en Köp, Sälj eller Kort, Däcksignaler triggar i kartplattform, skickas signalen direkt till NowNest-terminalen. Enligt SEBI-riktlinjerna måste användaren övervaka och godkänna beställningen innan den skickas till utbytet. Steg 1.Charting Platform (Amibroker med strategi) (en köporder som utlöses i strategin) Steg 2. REAL ROBO TRADER Steg 3. NowNestODINANGEL DIET Terminal Enkel att använda gränssnitt med drag-och-släpp-operationer. Nollprogrammeringskunskap krävs för att kunna använda denna handelsplugin. Kan tillämpas på redan levande handelssystem utan att skriva redigering av någon kod. Grundläggande Robo-handelens mjukvaruinställningar. Välj Scrip Parametrar. AT: Hur passar XP på marknaden BT: XP är den största oberoende mäklaren i Brasilien, vi är inte kopplade till några banker. År 2015 rankas vi tredje med avseende på volym i aktier och optioner, och andra i antal kontrakt i terminskontrakt på börsen. Vi har en mäklareförhandlare i USA, XP Securities, med två kontor: New York fokuserar på nord-sydflödet - så utländska kunder som handlar LatAm - och Miami-kontoret är motsatta - brasilianska investerare handlar på amerikanska och europeiska marknader. Vi handlar aktier, optioner och terminer. Vi har också skrivbord för räntebärande lån, säkerhet utlåning, råvaror och vi är också marknadsaktörer. Vi erbjuder alla tjänster som institutionella och detaljhandelskunder behöver. Vi har ett elektroniskt handelsdisk med två huvudfokus. Anslutningar och OMS-integreringar, handelsplattformar, colocation och alla specifika krav från högfrekventa handlare. Även algo trading strategier som utvecklas internt av XP. Dessa exekveringsalgos erbjuds till våra kunder och används av våra handelsdiskar. AT: BVMF välkomnade HFT. Hur har det fungerat BT: De gjorde många förbättringar på sin teknik, i handels - och efterhandelsmiljön, tillsammans med nya policyer för HFT-rabatter. Deras partnerskap med CME tog med den nya matchande motorn PUMA och ny marknadsdata skapades - Unified Market Data Feed. Integrationen av clearing är ett viktigt projekt på efterhandelsaspekten. Nyfty January Futures Dump 5, lämnar spelarna gissa om det är ett resultat en algoritmisk handel NYHET DELHI: BSE har tweaked de grundläggande minimikapitalnormerna (BMC) för mäklare, ett drag som säkerställer att insättningarna bibehålls med utbytet och inte med clearingföretaget. Basminimumskapitalet (BMC) är den insättning som bevaras av medlemmen av en börs mot vilken ingen exponering för handel är tillåten. Det är avsett för att möta händelser i något segment av utbytet och motsvarar de risker som mäklaren får medföra till systemet. . alla insättningar mot BMC kommer att krävas för att bibehållas med utbyte, sade BSE i en cirkulär. För närvarande är BMC blockerad från de collaterals som upprätthålls med BSEs clearingbolag, ICCL, (Indian Clearing Corporation Limited, ICCL). Utbytet (BSE) med ICCL har initierat processen att segregera och ta över säkerheten mot BMC från collaterals som upprätthålls med ICCL, läggs det till. I den inledande fasen kommer den likvärdiga likvärdiga komponenten av BMC-säkerheten i den utsträckning det är möjligt att avskiljas från de säkerheter som innehas av ICCL och hålls separat med börsen. Eventuella brister i BMC-säkerheter som tagits över genom utbytet skulle blockeras från säkerhetstillfällen hos handelsmedlem som upprätthålls med ICCL. BSE sade att handelsmedlemmar skulle vara uppskattade på de collaterals som har tagits över från ICCL mot BMC. Mäklare har blivit ombedda att se till att vid tidpunkten för förnyelser av fasta depositioner och bankgarantier (BG) som ställs som säkerhet till clearingbolaget deponeras sådana belopp (i omfattning av underskottet) w i utbytet. Handelsmedlemmar, vars brist i BMC är blockerade från de säkerheter som innehas av ICCL, ska vid tiden för förnyelse av sina bankgarantier, fasta inlåning med BGs FDs med ICCL eller deponera ytterligare collaterals med ICCL, att FDs BGs i den utsträckning som sådana underskott dras till förmån för BSE och deponeras på börsen, sade BSE. Sådana handelsmedlemmar kan också frivilligt deponera FD: s BG med BSE mot BMC och i så fall kommer BMC inte att blockeras vid ICCL, tillade det. Enligt normer bör börsmäklare eller handelsmedlemmar upprätthålla ett minimikapital på Rs 10 lakh om handel med värdepapper sker med egna pengar i stället för kunder utan att använda Algo trade. I 2013 har kapitalmarknadsregulatorn Sebi ökat basminimumkapitalet (BMC) för börsmäklare upp till Rs 50 lakh, från högst Rs 10 lakh tidigare, särskilt de som hanterar algoritmisk handel (algo), för att mildra risker på marknaden. MUMBAI: Var det ett tjockfingerfel eller en algoritmisk handel? Det var frågan om att mäklare frågade sig efter att Nifty-futuren föll och sedan dramatiskt återhämtades i tidiga affärer på tisdag. Klockan 9:15 öppnade de Nifty terminerna för handel vid 8422, men föll till 8000 klockan 9:55 och återhämtade sig snabbt mer än 100 poäng. En krasch i Nifty-futures i tidiga affärer resulterade i margintryck på dem som handlade med stoppavbrott. Nifty futures i januari kasta 15,40 lakh kontrakt i öppet intresse på tisdag. Det ser mest ut som ett felaktigt tjockt finger mot mig, berättade en derivatanalytiker med en utländsk mäklare till Reuters. Den 5 oktober 2012 hade det Nifty-indexet kraschat 920 poäng där en näringsidkare med Mumbai-baserad mäklare Emkay Global sägs ha slagit handeln. Nycke januari-futures-plungen 5 lämnar spelare gissar om det är ett resultat en algoritmisk handel. Att strama normerna för algoritmisk handel, Securities and Exchange Board of India (SEBI), gjorde tisdag det obligatoriskt för användarna att få sina system granskade var sjätte månad och ökade påföljder mot utländska aktiemäklare. Algoritmisk handel eller algo i marknadsförlängning avser order som genereras i en super-snabb hastighet med hjälp av avancerade matematiska modeller som involverar automatiserat utförande av handel. Den används mest av stora institutionella investerare. Det har väckt oro för att algo exponerar små investerare, och marknaden i sig, för eventuella systemrisker. SEBI: s första utgivna riktlinjer för algohandeln i mars 2012, efter att det bevittnades en växande trend i användningen av avancerad teknik för handel med finansiella instrument. I ett cirkulär som utfärdades tisdagen sade SEBI att det hade beslutat att granska riktlinjerna för algo efter att ha gjorts av sin tekniska rådgivande kommitté och de nya normerna träder i kraft från och med den 27 maj. Enligt de ändrade riktlinjerna ger börsmäklare och handlare som erbjuder algo anläggningen skulle behöva utsätta sitt algoritmiska handelssystem för granskning var sjätte månad för att säkerställa att kraven enligt Sebi och börserna uppfylls. Sådana revisioner skulle behöva genomföras av en systemrevisor med relevanta certifieringar. Sebi har också tillåtit börserna att vidta lämpliga påföljder om fondmäklare eller handelsmedlem misslyckas med att vidta tillfredsställande korrigerande åtgärder inom en tidsperiod som anges av burserna. Regulatorn har också bett burserna att periodiskt granska sina övervakningsarrangemang för att bättre upptäcka och undersöka marknadspåverkan och marknadsstörningar. Credit Suisse lanserar algoritmisk handel i Indien ECONOMICTIMES 22 juni 2009, 10.25 PM IST NY DELHI: Credit Suisses Advanced Execution Services (AES) - enhet har lanserat algoritmisk handel i indiska aktier. Med dessa Credit Suisse kunder kan nu använda ett omfattande utbud av AES-algoritmiska handelsstrategier för indiska aktier, att kunna hantera mer effektivt och uppnå bästa genomförandet. Sedan AES-gruppen bildades 2001 har banken banbrytande ny teknik och tagit den till så många marknader som möjligt. I Asien och Stillahavsområdet blev Credit Suisse AES den första utländska mäklaren för att starta Direct Market Access (DMA) i Malaysia i januari 2008 och följde upp detta genom att bli den första utländska mäklaren att erbjuda DMA på den indonesiska marknaden i augusti i augusti. Credit Suisse AES var också bland de första utländska mäklare som erbjöd DMA i Indien i september 2008, sa företaget. Sofistikerade likviditetssökande algoritmer hjälper till att leverera bättre genomförande till kunder som handlar indiska aktier, säger Brook Teeter, chef för AES Sales for Asia Pacific. Investerare kommer att kunna automatisera sina handelsstrategier och anpassa algoritmerna för att tjäna sina mål. Detta kommer att hjälpa dem att minska signaleringsrisken och marknadseffekterna och få tillgång till likviditet till det optimala priset. Algoritmer har blivit allt populärare globalt, eftersom investerare har försökt att handla mer effektivt och undvika skarpa spikar i volatiliteten samtidigt som marknadsimplikationer minimeras, särskilt med tanke på de mindre likvida marknadsförhållandena som förekommer på många marknader under de senaste 18 månaderna. En strategi som syftar till att minimera denna inverkan är SNIPER, en aggressiv och opportunistisk likviditetssökande algoritm som utvecklats av Credit Suisse för att plocka bort likviditet, eftersom den blir tillgänglig till ett målpris. Användningen av SNIPER har mer än fördubblats under de senaste 18 månaderna, vilket avspeglar många investerares önskan att uppnå snabb genomförande medan marknaderna varit flyktiga. AES-sviten av algoritmer innehåller också traditionella algoritmiska strategier som syftar till att dela upp handelsvolymer över tiden och strategier som försöker handla med volymvägd genomsnittlig pris på ett lager. Dessutom erbjuder AES strategier som syftar till att minimera genomförandebortfallet - eller skillnaden mellan det pris som en kund beslutar sig för att handla och faktiska exekveringskostnader som INLINE och andra likviditetssökande strategier som GUERRILLA. 31 mars 2012 ET Bureau MUMBAI: Kapitalmarknadsregulatorn har ställt kontroller och saldon på plats för högfrekvent handel. SEBI har utfärdat detaljerade riktlinjer för att utbyten ska innehålla möjligheter till potentiell systemrisk som orsakas av att mjukvaran använder sofistikerade automatiska program för att handla på börser. Regulatorns utbyte bör se till att alla algoritmiska beställningar, programdrivna automatiserade orderexekveringsmotorer, dirigeras via mäklareservrar i Indien och har lämplig riskkontrollmekanism för att hantera risken som härrör från algoritmiska order och handel. SEBI sade att minimikontrollerna på ordernivå skulle innehålla en pris - och kvantitetsgränskontroll. Det pris som anges av ordern ska inte bryta mot de prisband som definieras av utbytet för säkerheten. För värdepapper som inte har prisband ska dummyfilter tas i bruk för att fungera som ett tidigt varningssystem för att upptäcka plötslig prisökning, sade SEBI i ett cirkulär som publicerades på sin hemsida på fredagen. Den kvantitet som anges i ordern ska inte bryta mot den högsta tillåtna kvantiteten per order som definieras av växeln för säkerheten. Algoritmisk handel eller högfrekventa handelsstrategier använder matematiska modeller och kraftfulla datorer för att beställa handel med blixtiga hastigheter. I motsats till manuellt stansade affärer är dessa affärer snabbare och kan därför dra nytta av snabba prisförändringar. Regulatorn sa i intresse av ordnad handel och marknadsintegritet bör utbyten införa ett system för att identifiera dysfunktionell algoritm, vilket kan leda till en bortfallssituation och vidta lämpliga åtgärder, inklusive rådgivning av medlemmen, att stänga av sådana algoritmer och ta bort eventuella utestående beställningar i systemet som har utgått från sådana dysfunktionella algoritmer. SEBI sade också att den bör vara i stånd att stänga av mäklare terminalen. Inledningsvis handlar regleringsriktlinjerna om systemriskhantering och verkar inte strida mot en mäklare immateriell egendom, vilket är bra, säger Rajesh Baheti, MD, Crosseas Capital Services. en proprietär näringsidkare. Regulatorn sade aktiemäklare som önskar att placera order genererade med hjälp av algoritmer bör ge ett åtagande till börser att de har realtidsövervakningssystem för att identifiera algoritmer som kanske inte beter sig som förväntat. Dessutom bör börsmäklare behålla loggar över all handelsverksamhet för att underlätta revisionsspåret. Aktiemäklare ska upprätthålla loggar över all handelsverksamhet för att underlätta revisionsspåret, sade SEBI. 27 oktober 2007 AGENTURER LONDON. Den senaste tidens turbulens har testat bankteknik och ställer ett frågetecken om huruvida alltmer populär datorgenererad algoritmisk handel är anpassad till flyktiga förhållanden. Algoritmisk handel där datorer gör flera affärer i fraktioner av en sekund har stigit för att kompensera 30 av volymen för volymer enligt AITE-gruppens analytiker. Det ökar också populärt i 3,2 biljoner per dag på valutamarknaden. EBS, den största interbankplatsen för valutahandel, säger att algoritmisk handel har fördubblats från cirka 15 av sina volymer i början av 2006 till 30 nu. Men näringsidkare säger att nuvarande volatilitet visar gränserna för denna form av handel, i aktier och valutor. Algoritmisk handel fungerar genom att ta historiska drag för att förutsäga vad som kommer att hända i framtiden, säger Lee Ferridge, äldre näringsidkare vid Rabobank. När marknadsförflyttningar har liten likhet med vad som hänt i det förflutna kommer alla typer av modeller att kämpa. Det verkar förvisso vara fallet för Morgan Stanley som rapporterade en förlust på 480 miljoner euro under tredje kvartalet från bankernas egna aktiehandelskort som anställde datorgenererade modeller för att ge avkastning. Hedgefonder som använder algo är sannolikt också drabbade. Hinds Hedge Fund Index sjönk med 0,96 i augusti jämfört med en ökning med 10,16 för helåret. Prestanda var särskilt dålig för portföljer som använde algoritmiska modeller. sade Mehraj Mattoo, globalt chef för alternativa investeringsstrategier hos Commerzbank Corporates and Markets. Förlusterna orsakades av skarpa rörelser vilket ledde till att många av modellerna utlöste försäljningsorder på samma värdepapper samtidigt som orsakade en ond nedåtgående spiral. I vissa fall orsakade högre grader av hävstång ytterligare förstoring av förluster. De mest aggressiva riskmakarna tycks ha försökt att undvika denna typ av förlust genom att dra sig ur algoritmisk handel när marknaderna var mest illa på 16 augusti. Många av de högfrekventa killar som hedgefonder och proprietära handelsplattformar i banker bytte av sina motorer tills det värsta av volatiliteten receded, sa en källa på en stor handelsplattform. När krisen kom, drog de med de mest på spelade sig i sina horn och återvände till mer traditionella sätt att handla. Det kan ha varit för att tekniken helt enkelt inte var upp till jobbet för att hantera den enorma volymen biljetter, säger bankkällor . Bankerna har tvungit att hantera dubbelt så många biljetter per dag som de brukar, och detta sträcker sig över sina tekniska möjligheter, säger en chef för elektronisk handel i en stor global bank. Den stora volymen testar bankernas förmåga att behandla och lösa affärer och hantera riskpositioner. Om de närmar sig slutet av en cykel i teknikinvesteringar kommer deras handelsmotorer att börja knäcka. De stora rörelserna i valutor - med att Nya Zeelands dollar förlorade nästan 10 mot yenen i veckan till 17 augusti - hjälpte till att ställa in genomsnittliga dagliga handelsvolymer för augusti på Icaps EBS och fastighetsplattformen BrokerTec till 945 miljarder, mer än 50 på föregående år. Volatila marknader gör också de kortsiktiga strategier som algoritmiska program utnyttjar underpresterar, anser analytiker. De nuvarande stora dagliga rörelserna i valutor betyder att det är de långsiktiga placeringsmakarna som är de som tjänar pengar, säger Geoff Kendrick, valutastrategist vid Westpac. De som tittar på en dag inom dag måste stiga för tillfället. 17 maj 2011 Shailesh Menon MUMBAI: Allt fler mäklareföretag i Indien erbjuder algoritmisk handel för att locka stora institutionella investerare. De flesta stora mäklarfirmor har uppdaterat sin handelsprogramvara för att möjliggöra algoritmisk handel som gör det möjligt för investerare att få bästa möjliga pris utan att väsentligt påverka ett aktiekurs och höja inköpskostnaderna. Cirka 18 av de totala handelarna på indiska börser görs genom algoritmiska kommandon. Detta jämförs med cirka 60 av de totala affärer i Hong Kong och Singapore marknader som görs med hjälp av algoritmiska strategier, enligt utbytes källor. Alla ledande medel använder algoritmer för att öka deras handelspåverkan. Snabbare orderkörning har blivit viktig eftersom avkastningen nu genereras med lekprisvolatilitet, säger investeringschefen för ett fondhus. Algo handel innebär användning av avancerade matematiska modeller för att göra transaktionsbeslut på finansiella marknader. Det hjälper stora volymer att placera större order utan att störa aktiekursen. Stora block av aktier köps vanligen genom att dela det stora delblocket i mindre partier och låta komplexa algoritmer bestämma när de mindre blocken ska köpas. Mer än 150 mäklarfirmor i Indien har börjat använda algoritmer, enligt en rapport från företagskonsulter Celent. Av dessa har 1015 proprietära algon för exklusiv strategi och handel. Algo trading blir allt populärare bland institutionella investerare som antar options trading strategier. På något sätt resulterade det i att volymerna ökade med cirka 81 förra året. We offer high-frequency trading to institutional clients selectively, said Rashesh Shah, chairman and chief executive officer, Edelweiss Capital that services about 600 institutional investors. Motilal Oswal, chairman, Motilal Oswal Financial Services. said: Algorithms bring efficiency to stock trading. High-speed trading will be an important offering (to institutional clients) from the side of top brokers. The level of algo trading in equity derivatives, especially index options, is much higher than it is for cash equity. The ease of dealing on a single exchange, namely National Stock Exchange, for equity derivatives, and the lower securities transaction tax on derivatives trading are some of the reasons for this development, the Celent report said. Celent expects technology spending levels to go up to 55 million in 2012 from 45 million in 2011. Algo trading volumes have gone up significantly on Indian bourses. However, most of the volume is happening in top-50 stocks, where liquidity is high. Option-based strategies are also gaining popularity, said Richard Bentley, industry vicepresident (capital markets), Progress Software, a London-based IT company specialising in market technologies. Mr Bentley expects algo trading volumes in India to touch 50 in the next five years. October 26, 2010 Apurv Gupta. ET Bureau MUMBAI: Algorithmic trading in shares listed on Indian stock exchanges could account for 30 of the overall cash market volumes by 2012, compared with around 20 at present, according to US-based consulting firm Celent, citing liquid stock exchanges, sophisticated technology and connectivity as the enabling factors. Algorithmic trading also commonly known as programmed trading entails the use of a pre-written software code to execute transactions, without manual intervention. They are of two types: execution and situational. Execution algorithms minimise the impact cost while executing large orders by spreading them through the day, with price and volume specifications. Situational algorithms are more sophisticated and triggered when certain conditions are fulfilled. For instance, a complex algorithm could generate a buy order depending on a combination of moves in stock price, index level and currency rate. India represents an excellent opportunity for algorithmic (quantitative or systematic) traders due to the confluence of several factors: a supportive legal and regulatory framework, well-established and liquid stock exchanges, sophisticated technology and connectivity to the exchanges, presence of all major banks and broking firms, abundance of people with relevant knowledge and experience. and limited competition in the space, says the Celent report. titled, Electronic Trading in Asia-Pacific. A Market by Market Update on the Dynamic Region . According to the Celent report. algorithmic trading in five of Asias leading markets Singapore. Hong Kong, Japan, Australia. and India has seen a sharp rise in the past couple of years. Celent expects that within three years, these markets will have caught up with the European market in terms of volumes of algorithmic trading and high frequency trading ( HFT). For instance, in Singapore, the introduction of ADR trading was accompanied by tax exemptions to encourage market makers to participate. Similarly, there are rebates for options trading in Hong Kong. In the case of India, the report says that adoption of new technology has been gradual compared with some of its peers in Asia, and this trend could continue. The tight spreads (difference between bid and ask prices), low visible liquidity on the bid and offer. and high trade rate require a lot of effort and skill to execute a good trade, Sensex 137 ptssays the report, adding that the imposition of securities transaction tax has reduced the prospects for arbitrageurs and high-frequency traders, and impacted algorithmic trading to some extent. November 29, 2011 PTI MUMBAI: Capital markets regulator Sebi today ruled out a ban on algorithmic trading products, even though it said is worried by the rapid adoption of these tools and called for appropriate risk management systems to be put in place by market players using them. Sebi is not looking at banning these products, Sebi Chairman U K Sinha told reporters on the sidelines of a CII meet on capital markets here, though he added, But we are worried. NEWS The market regulator is slated to conduct a review of its risk management system in the near future and a ban on algorithmic trading products was apprehended by certain quarters following a technical glitch that resulted in the cancellation of all derivatives deals on the BSE during Muhurat trade on Diwali (October 26). Sebi had said it would do a thorough review of the risk management system in algorithmic trading to prevent a repetition of such incidents. In this regard, Sinha clarified that stakeholders views will be taken on board. We will consult all the stakeholders before taking a decision. Though Sebi is yet to come up with a risk management system for these products, we want all the players to have their own risk management systems in place, Sinha said. Algorithmic trading systems, or high frequency trading systems, use highly advanced mathematical models to make transaction decisions. This highly quantitative trading model employs computerised algorithms to analyse incoming market data and implement proprietary trading strategies wherein large quantities of shares are purchased by dividing them into smaller lots and allowing the complex algorithms to decide when the smaller blocks are to be purchased. Use of these products has been gone up significantly in domestic markets in the last three years. Joining Sinha, BSE Managing Director and Chief Executive Madhu Kannan said when he joined the premier exchange two-and-a-half-years ago, Only 5 per cent trades on the BSE used to take place using algo products, but this has now gone up to 25 per cent. Addressing the Association of National Exchange Members of India last week, Sinha had warned that the market regulator would not allow anybody to mess with its system in the backdrop of some members being allegedly involved in manipulation. We have an effective risk management system, but we would not compromise. That is why we are ready to review, he had added. May 21, 2013 PTI MUMBAI: Tightening the norms for algorithmic trading, market regulator Sebi today made it mandatory for the users to have their systems audited every six months and increased penalties on errant stock brokers. Algorithmic trading or algo in market parlance refers to orders generated at a super-fast speed by use of advanced mathematical models that involve automated execution of trade. It is mostly used by large institutional investors and has raised concerns that algo exposes small investors, and the market itself, to possible systemic risks. Sebi first issued guidelines on algo trades in March 2012, after it witnessed a growing trend of usage of advanced technology for trading in financial instruments. In a circular issued today, Sebi said it had decided to review the algo guidelines following representations made by its Technical Advisory Committee and the new norms will come into effect from May 27. As per the amended guidelines, stock brokers and traders offering algo facility would need to subject their algorithmic trading system to audit every six months so as to ensure compliance with the requirements prescribed by Sebi and the stock exchanges. Such audits would need to be undertaken by a system auditor with relevant certifications. Sebi has also allowed the stock exchanges to impose suitable penalties in case of failure of the stock broker or trading member to take satisfactory corrective action within a time-period specified by the bourses. In order to further strengthen surveillance mechanism related to algo trading and prevent market manipulation, stock exchanges are directed to take necessary steps to ensure effective monitoring and surveillance of orders and trades resulting from trading algorithms, Sebi said. The regulator has also asked the bourses to periodically review their surveillance arrangements to better detect and investigate market manipulation and market disruptions. In March last year, Sebi had asked the exchanges to implement a framework of economic disincentives for high daily order-to-trade ratio for orders placed from trading algorithms by prescribing penalties in form of charges to be levied per algo orders at various levels. The penalty rates specified by the stock exchanges have been reviewed and in order to provide sufficient deterrence, stock exchanges are directed to double the existing rates of charges to be levied per algo orders specified in their circularsnotices, Sebi said. The stock exchanges have also been asked to impose an additional penalty in form of suspension of proprietary trading right of the stock brokertrading member for the first trading hour on the next trading day in case a stock broker trading member is penalised for maintaining high daily order-to-trade ratio, if such an entity has been penalised on more than 10 occasions in the previous thirty trading days. Sebi said this step would discourage repetitive instances of high daily order-to-trade ratio. Sebi also said that the deficiencies or issues identified during the audit of trading algorithm or software of brokers would need to be reported to the stock exchanges immediately after the completion of such audits. Further, the stock broker and trading members would need to take immediate corrective actions to rectify such issues or deficiencies. In case of serious deficiencies or issues or failure to take satisfactory corrective action, the broker or trading member would be barred from using the trading software till the time these issues are rectified and a satisfactory system audit report is submitted to the stock exchange. January 23, 2014 PTI MUMBAI: To address the challenges posed by algorithmic or high frequency trading, market regulator Sebi will organise a two-day conference starting January 27. Algorithmic trading or algo in market parlance refers to orders generated at a super-fast speed by use of advanced mathematical models that involve automated execution of trade, and it is mostly used by large institutional investors. The high frequency trading exposes the market to possible systemic risks. The rise of High frequency trading (HFT), a type of algo trading, has raised concerns with regard to its impact on market quality, financial stability and regulatory framework. The Securities and Exchange Board of India (Sebi) is organising its first international research conference from January 27-28 here. The theme of the conference is HFT, Algo Trading and Co-location, according to a statement. During the two-day conference, participants will also discuss issues related to information asymmetry, retailinvestors. HFT in developing countries and technology as an enabler to re-level the field. Academicians, market practitioners, regulators from countries such as the US, Spain, Australia, Canada and Japan, among others, would participate at the event. There is a divide in pool of thoughts over positive impact of HFT and associated risks. Because of its relative novelty and the uncertainty related to many of the trading strategies being used today, the debate over high frequency trading is of contemporary relevance, Sebi said. As both old and new emerging markets continue to become highly digitised, algo trading strategies will constantly advance, it added. Sebi first issued guidelines on algo trading in March 2012, after it witnessed a growing trend of usage of advanced technology for trading in financial instruments. Later in 2013, the regulator tightened the norms related to algo trading. April 11, 2014 Biswajit Baruah. ET Bureau MUMBAI: The obscure world of high-frequency trading (HFT) has come under the spotlight of late after Michael Lewiss latest book Flash Boys: A Wall Street Revolt. In India, too, the revelations in the book have caught the attention of critics, authorities and market players, but that is yet to spark a hue and cry as in the US. This is because such trades account for just a third of the total trading volumes on Indian bourses against the 60-70 per cent in most developed markets in the US and Europe. Volumes under algorithmic trading a type of HFT which was launched in India in 2009, witnessed a spurt initially, but have remained stagnant of late as the regulator frowns on the influence of such trades on the market. In algorithmic trading, a system executes pre-programmed orders based on timing, price, or quantity of the order. In most cases, the orders are executed by the computer. As a result, the speed of execution has reduced from milliseconds to microseconds and is expected to move to nanoseconds. The big players in the business in India are said to be foreign investment banks such as JP Morgan, Morgan Stanley, Credit Suisse, and Deutsche Bank. Algorithmic trading has not picked up in India as the awareness about this particulate trading platform is not much among market participants. At this juncture, only select institutional clients and HNIs are using this platform, Sudip Bandyopadhyay, managing director and CEO at Destimoney Securities, said. The algorithmic trading programme is very successful when there is increased volatility in the markets, as our own brokerage algorithmic software is designed like that, he said. Algorithmic trading has opened up faster access to Indian markets for financial institutions across the world. However, better algorithms with mathematically proven strategies that consume liquidity and faster systems with very low latency are the need of the day. Critics said it can cause sudden market crashes and easily mask market manipulation or other illegal activity. In HFT, the objective is to enter and exit frequently and take advantage of daily and intra-day changes. Typically, HFT does not lead to any delivery positions and all transactions are reversed in the same day. In the past few months, foreign institutional investors ( FIIs ) have used the algorithmic trading platform for buying shares . Algorithmic trading gives the best price advantage in the market as the system has the speed advantage, said Raghu Kumar, co-founder at RKSV, a Mumbai-based discount brokerage. September 21, 2014 PTI NEW DELHI: As a liberal tax regime kicks in for overseas investors from next fiscal, the FPIs (Foreign Portfolio Investors) are expected to expand their activities in Indian markets by using the high-frequency trading technology, experts say. High frequency trading, also known as Algorithmic Trading (Algo Trading), refers to the automated execution of trades on the stock markets through pre-programmed software platforms installed on servers. The same is becoming popular in India. While presently only a few Foreign Portfolio Investors (FPIs) have adopted algo-trading, many more a expected to take it up, leading consultancy PwC said. To improve ease of doing business and for better regulatory oversight, the Indian capital markets regulator Sebi created a new FPI category after pooling together different categories of overseas investors such as FIIs, their sub-accounts and Qualified Foreign Investors (QFIs). According to PwC, there has been low FPI participation in algo trades so far, mainly because of the ambiguity related to characterisation of their income as business income or capital gains. If their income is treated as business income, FPIs could have been taxable at 40 per cent on a net income basis, PwC Executive Director Suresh Swamy said. Due to high volume of transactions usually carried on by algo-funds, there was a possibility of that their income would be characterised as business income, Swamy added. However, with government announcement in budget 2014-15 that the income arising from transactions conducted by FPIs would be classified as capital gains with effect from April 1, 2015, many more investors are likely to take to algo-trading. This means FPIs long term capital gains earned on transfer of securities on which securities transaction tax is paid will be exempt from tax, Swamy said. While short term capital gains are taxable at 15 per cent, he added. As per Sebis latest data there are nearly 8,400 registered FPIs in the country. The FPIs have poured in a total of USD 204.64 billion so far into the economy and are one of the largest drivers of Indian stock markets. According to the government, necessary amendments to the norms for treating FPI income as capital gains would be made with effect from April 1, 2015. Under the proposed amendments, any security held by FPI which would be treated as capital asset only so that any income arising from transfer of such security by FPI would be in the nature of capital gain. There is no tax on long term capital gains while short term capital gains are taxable at the rate of 15 per cent. September 16, 2014 Nishanth Vasudevan. ET Bureau I If the lives of start-up founders are about sweat, blood and tears, no one told the trio at Mumbai-based discount broking firm RKSV. To be honest, we have had a considerably smooth ride, says Raghu Kumar, one of the three promoters, briefly describing in a matter-of-fact tone their two-year journey as entrepreneurs. He means it. NEWS Rather, he prefers to let the numbers speak. Within two years of starting operations and largely operating in a dull market, RKSV is now clocking daily turnover of Rs 4,000 crore. Thats about 1.3 per cent of total turnover of NSE, in a business where even the leaders are at 5-6 per cent. For the US-bred trio Raghu, brother Ravi and their friend Shrinivas Viswanath it was a move by the Indian capital market regulator to allow algorithmic trading that encouraged them to dip their toes in Indian waters. And when the Securities and Exchange Board of India allowed the direct market access (DMA) facility in April 2008, which gives investors direct access to a stock exchanges trading system, they decided to put in both their feet. Prior to 2009, their only connection with India was the occasional visit to meet relatives. DMA was the reason we came to India. We saw a lot of opportunities and wanted to explore them, says Raghu, a University of Illinois graduate in actuarial science and finance. The concept of algorithmic, or high frequency, trading was not alien to them. Before coming to India, the brothers were active in the US foreign exchange markets between 2006 and 2008. But, in October 2008, they had to wind up after the global financial markets imploded trading opportunities had dried up, liquidity had shrunk and spreads had widened enough. By then, however, they made a killing of about 2 million, giving them the self-belief and the capital to explore other business ideas. In 2009, Raghu and Ravi, along with Viswanath, a computer engineer in New York, shifted base to India. Although the Indian markets were alien to them, funding a venture was never a problem. Raghu and Ravi spent the first two years trading with their own money, which helped them gauge the pulse of the market here. Meanwhile, they secured a membership to the Bombay Stock Exchange, which had slashed its fees significantly to rope in more members. After making good money in the two years in proprietary trading, they saw stockbroking as a natural progression. But to set up shop in India, at the time they did, was a contrarian call. Disappointed by the previous governments tardy attitude towards business and economic policies, business confidence in India had hit its nadir. Foreign investors were wary and several nonresident Indians (NRIs) were returning to countries where they held passports. The broking industry was bleeding too. While competition in institutional broking business was fierce, retail investors had deserted the markets. But there was still a segment of market participants that was underserved: traders, for whom high brokerage costs was making it difficult to make money. We realised there were many traders who did not have cheaper options to trade, says Kumar. What shocked us was the number of branches that retail brokerages had, which is not the case in the US. It did not take too much time for RKSVs business to pick up as its relatively-older rival Zerodha had taken the plunge by then. Although there was little that RKSV could do to hold an edge in terms of technology, it managed to attract clients by launching the unlimited trading model, where traders can transact for as many times at a fixed cost. Currently, RKSV has about 20,000 clients. They are serviced by about 50 employees from its office in Mumbais emerging financial services hub, Bandra-Kurla Complex. Raghu said the firm is looking to double its client base to about 40,000 in 2014-15. Thats not bad for a two-year-old, first-generation firm. STARTED: 2012 (retail trading) FOUNDERS: Raghu Kumar, Ravi Kumar, Shrinivas Viswanath DAILY TRADING TURNOVER: Rs 4,000 crore REVENUES: Not disclosed April 11, 2014 Ashutosh R Shyam. ET Bureau The US securities market regulator, Securities amp ExchangeCommission (SEC), allowed the first high-frequency trade (HFT) in 1998. Now, such trades account for almost 60-70 per cent of equity volumes in the US. A new book by Michael Lewis, called Flash Boys, claims the US stock market is rigged in favour of HFTs, prompting regulators to take a closer look at the trades. ET decodes high frequency trading, also known as algorithmic trading. What is high frequency trade It is a trade based on computer programming, referred to as algorithm that executes orders in exchange-traded securities swiftly. Unlike a trading order initiated by a trader, an algorithm is designed to process a colossal amount of data in a fraction of a second. The objective of high-frequency trade (HFT) is to boost profitability by executing bulk trades on any trading opportunity available at wafer-thin margin. The success of an HFT trader depends on the speed of the transaction. The average transaction time for HFT now is micro-milli seconds. A milli second is 11,000th of second and a micro second is 11,000,000 of a second. What is a high frequency traders mode of operation On the basis of historical data, a tested pattern is formed to execute numerous trading strategies. The computer programmer writes an algorithm based on many such patterns. Depending on the risk-reward rules set in a computer programme, HFT traders move in and out of traded securities, in a time span ranging from a fraction of a second to a few hours. For instance, on analysing some historical data, a programmer may find that about 70-75 per cent of the time, whenever a particular stock breaks below the 10-day moving average on a weekly basis, it leads to a 5 per cent correction in the stock price. On the basis of this trend, whenever that particular stock breaks below the 10-day moving average on a weekly basis, the computer will automatically initiate a sell order in bulk quantity. In other words, an HFT trader exploits predictable temporary deviation from stable statistical relationship among stocks. Rather than long-term investors, an HFT trader usually competes with other HFT traders. What are the basic rules for an HFT trader The odds of going wrong can be as high six out of 10 times, but profits earned on right trades are many times higher than the loss incurred on wrong trades. As a result, Sharpe ratio, a measure of return adjusted for risk. is significantly higher than the traditional buysell strategy. What is the history of HFT trading US market regulator Securities and Exchange Commission (SEC) allowed the first HFT trade in 1998. Now, almost 60-70 per cent of equity trading volumes in the US is an HFT. According to Bank of England, HFT trades in Europe reached 40 per cent of equity order volumes, and in Asia, it ranges between 5-10 per cent. Getco, Knight Capital, Jump Trading, and Citadel are among the largest HFT trading firms in the US. Why are HFT traders under regulatory lens Globally, market regulators believe HFT traders bring excessive volatility to the markets. and pose serious risks to the financial system. While analysing the reasons for the flash crash that occurred in May 2010, the US SEC concluded in its report that the action of HFT traders contributed to volatility. HFT traders are levied charges for benefiting from the index re-balancing by mutual funds. For instance, on account of market capitalisation adjustment, if a stock is moving in or out of the index, the algorithm provides for a projection of the expected stock price movement on the basis of an institutional order-book leading to really handsome returns. Italy was the first country to introduce a levy of 0.002 per cent on an equity transaction that lasts less than 0.05 seconds. What does an HFT trader bring to markets An HFT trader acts as one of the most important market-makers and brings down the spread between the bid and ask prices. For instance, if the bid price of any security is Rs 100 and ask price Rs 101, the HFT trader will try to place an order at Rs 100.05 for bid and Rs 100.95 for an ask quote. This action leads to the execution of the trade. High frequency trades form just one-third of total volumes in India April 11, 2014 Biswajit Baruah. ET Bureau MUMBAI: The obscure world of high-frequency trading (HFT) has come under the spotlight of late after Michael Lewiss latest book Flash Boys: A Wall Street Revolt. In India, too, the revelations in the book have caught the attention of critics, authorities and market players, but that is yet to spark a hue and cry as in the US. This is because such trades account for just a third of the total trading volumes on Indian bourses against the 60-70 per cent in most developed markets in the US and Europe. Volumes under algorithmic trading a type of HFT which was launched in India in 2009, witnessed a spurt initially, but have remained stagnant of late as the regulator frowns on the influence of such trades on the market. In algorithmic trading, a system executes pre-programmed orders based on timing, price, or quantity of the order. In most cases, the orders are executed by the computer. As a result, the speed of execution has reduced from milliseconds to microseconds and is expected to move to nanoseconds. The big players in the business in India are said to be foreign investment banks such as JP Morgan, Morgan Stanley, Credit Suisse, and Deutsche Bank. Algorithmic trading has not picked up in India as the awareness about this particulate trading platform is not much among market participants. At this juncture, only select institutional clients and HNIs are using this platform, Sudip Bandyopadhyay, managing director and CEO at Destimoney Securities, said. The algorithmic trading programme is very successful when there is increased volatility in the markets, as our own brokerage algorithmic software is designed like that, he said. Algorithmic trading has opened up faster access to Indian markets for financial institutions across the world. However, better algorithms with mathematically proven strategies that consume liquidity and faster systems with very low latency are the need of the day. Critics said it can cause sudden market crashes and easily mask market manipulation or other illegal activity. In HFT, the objective is to enter and exit frequently and take advantage of daily and intra-day changes. Typically, HFT does not lead to any delivery positions and all transactions are reversed in the same day. In the past few months, foreign institutional investors ( FIIs ) have used the algorithmic trading platform for buying shares . Algorithmic trading gives the best price advantage in the market as the system has the speed advantage, said Raghu Kumar, co-founder at RKSV, a Mumbai-based discount brokerage. March 12, 2014 Bloomberg NEW YORK: Growth in high-frequency and algorithmic trading may promote efficiency in the spot-trading foreign exchange market. according to a research paper published by the Federal Reserve Bank of New York. Arbitrage opportunities, or market price differences, occurred in about 1 in every 20 seconds between the euro-dollar, dollar-yen and euro-yen currency pairs during the active part of the trading day during early 2000s, Ernst Schaumburg. a research officer at the New York Fed wrote in a report published on Tuesday, citing EBS data. The discrepancy has declined since about 2004 and has been almost zero since 2008, he said. While other factors may be at play, these data are certainly consistent with a view that the rise in algorithmic and high-frequency trading enhanced market efficiency as measured by the availability and persistence of pricing arbitrage opportunities available in the FX spot market, Schaumburg wrote. High-frequency trading in foreign-exchange markets rose to 25 of the market in 2011 from nearly nonexistent about 14 years ago, according to the report, citing Bank for International Settlements data. The report cited an example using 2007 EBS price quotes, in which an investor could have used 1 billion euros to buy 1.316 billion, then converted the position to 154.2 billion yen, and then finally exchanged it again to Europes common currency, yielding a profit of 120.65 euros per 1 million invested. The so-called round-trip transaction, or triangular arbitrage, doesnt include transaction costs. While this profit may seem small, in efficient markets such arbitrage opportunities ought to be short-lived and few and far between, Schaumburg wrote. Schaumburg couldnt immediately be reached by telephone for comment. January 23, 2014 PTI MUMBAI: To address the challenges posed by algorithmic or high frequency trading, market regulator Sebi will organise a two-day conference starting January 27. Algorithmic trading or algo in market parlance refers to orders generated at a super-fast speed by use of advanced mathematical models that involve automated execution of trade, and it is mostly used by large institutional investors. The high frequency trading exposes the market to possible systemic risks. The rise of High frequency trading (HFT), a type of algo trading, has raised concerns with regard to its impact on market quality, financial stability and regulatory framework. The Securities and Exchange Board of India (Sebi) is organising its first international research conference from January 27-28 here. The theme of the conference is HFT, Algo Trading and Co-location, according to a statement. During the two-day conference, participants will also discuss issues related to information asymmetry, retailinvestors. HFT in developing countries and technology as an enabler to re-level the field. Academicians, market practitioners, regulators from countries such as the US, Spain, Australia, Canada and Japan, among others, would participate at the event. There is a divide in pool of thoughts over positive impact of HFT and associated risks. Because of its relative novelty and the uncertainty related to many of the trading strategies being used today, the debate over high frequency trading is of contemporary relevance, Sebi said. As both old and new emerging markets continue to become highly digitised, algo trading strategies will constantly advance, it added. Sebi first issued guidelines on algo trading in March 2012, after it witnessed a growing trend of usage of advanced technology for trading in financial instruments. Later in 2013, the regulator tightened the norms related to algo trading. January 19, 2014 I have seen The Wolf of Wall Street and dont think very highly of it, though the acting, particularly Leonardo DiCaprios, was very good. Firstly, it was way too long. Secondly, the movie was highly exaggerated. It is hard to believe that the things portrayed in the movie like drinking and doing drugs at work were common in the US even then. It was more an exception rather than the rule. In the past 15 years such stories have been hard to come by even the investment banks that we read about, after the Lehman Brothers collapse, were not on this scale. We need to keep in mind the movie is set in the 1990s when stock markets were not evolved. It was still early days for markets, online trading was nascent and the rules of the game were not established. Fortunately or unfortunately, India was lagging behind developed markets. We opened the economy in 1991 and online trading came to India only in 1994. Markets here have not seen the high point the US has, not even in 2007. India accounts for only 0.5-1 of the global fee income and broking commission pool, while the US accounts for 30-40. Average commissions in India in the early 1990s used to be 3-5, and are today only one-hundredth of that at 0.03-0.05 Algorithmic trading now accounts for 90 of volumes here gone are the rings and the screaming. I still remember the first time I visited the ring at the Bombay Stock Exchange in 1993. I had heard and read a lot about it and it was a surreal experience. It was around 12.30 pm on a really hot day and everyone was sweating and shouting. I could not understand what anyone was saying but people were animatedly buying and selling. The 1990s and early 2000s were marked by long periods of inactivity. For a year after the Harshad Mehta scam, people in brokerages would come in at 10 am and leave at 10.15 am. There was also a lot of free time once again after the dotcom bust. While in the movie, people are really stressed out at work, here the stress was over not having much to do and the fear of losing ones job. In India, 80 of the funds flow is controlled by banks whereas in the US it is only 40-50. Brokers in India never had the kind of money that the movie shows brokers making. Owners of brokerages here couldnt display their wealth the way DiCaprio does in the movie. because there was no wealth here. If the total volume on the markets was Rs 100 crore a day, it was a really big deal. Whenever brokers made some money, they would typically invest in a house. There was no cash flow. I dont remember a single broker whose wealth could be compared to that of an industrialist. We have never had the excesses of Wall Street because the broking community is quite conservative by nature and also because of the rules put in place by the Reserve Bank of India and the Securities and Exchange Board of India. Most of the community was either Gujarati or Marwari, who are fairly traditional even now. I wouldnt say drinking was absent at parties, but it was relatively uncommon. Most brokerages were also family-owned and therefore an extension of their home. The most important day for brokerages used to be and still is, to an extent, Diwali, the day of Muhurat trading, where most of the owners family is present. That is the culture. December 16, 2013 Ram Sahgal. ET Bureau MUMBAI: Concerned by a sharp fall in commodity exchange volumes, regulator Forward Markets Commission (FMC) might announce stronger risk management measures and a few proposals aimed at attracting greater participation in a market hit by the fallout from a newly-introduced transaction tax and the Rs 5,500-crore NSEL crisis. Apart from finalising norms on Settlement Guarantee Fund (SGF), used by exchanges to contain risk of counter party default, the regulator could relax exposure limits for brokers and clients in farm and non-farm futures contracts and automated trading norms to deepen the market, said a commodity exchange official privy to discussions held a few weeks ago. The specific details of these proposals would be finalised early next month, said the official. SGF norms will provide comfort to participants that exchanges have the wherewithal to combat risk. At the same time, to boost trading in derivative contracts in agri contracts and especially those where commodity transaction tax (CTT) has been levied, position limits are proposed to be raised. Also, algo guidelines stipulate an order to trade ratio of 20. that may be relaxed. For instance, said another exchange official, since CTT was levied on all gold contracts in July, many participants shifted from kilo gold contracts to mini (100 gm) and smaller denomination contracts in the metal. The plan is to increase position limits in such contracts, which would to some extent offset the effects of CTT. In algorithmic trading, every 20 orders currently must result in one trade. That ratio would most likely be increased by FMC. The need for SGF norms was felt in light of the NSEL scam, which surfaced in July end. Exchanges have to constitute SGF from 5 of gross revenues each year and base minimum capital paid by brokers to become members of an exchange. While it is refundable to brokers, BMC is that portion of deposit on which brokers do not get any trading exposure. In a market hit by CTT and the NSEL crisis, these measures could add their mite to the fallen turnover, said Suresh Nair, executive director, Admisi Commodities. However, other brokers privy to discussions by the newly constituted risk management group - seized of the SGF and position limits proposals - said final norms on SGF will have to take into account the concern that BMC could be withdrawn in case a broker surrenders membership on an exchange. On algo trades, they said that a lot of attention must be paid on how to stop the algo from placing orders relentlessly, especially in contracts where far months are not too liquid. If, for instance, an algo relentlessly sells a near month liquid contract and buys a far month less liquid contract, it could create artificial scarcity in the far month and also price anomaly. In the fortnight ended November 30, trading volumes on six exchanges led by MCX dipped 65 from a year ago to 2.6 lakh crore. Of this, bullion trade was 1.02 lakh crore, down 72. The markets have fallen drastically from July mainly because of CTT of Rs 10 per lakh on sell side of non-farm and processed commodities and a 5,500-crore payment default on Financial Technologies-owned NSEL, which has dented investor confidence. FT is also the promoter of MCX, Indias largest commex. May 21, 2013 PTI MUMBAI: Tightening the norms for algorithmic trading, market regulator Sebi today made it mandatory for the users to have their systems audited every six months and increased penalties on errant stock brokers. Algorithmic trading or algo in market parlance refers to orders generated at a super-fast speed by use of advanced mathematical models that involve automated execution of trade. It is mostly used by large institutional investors and has raised concerns that algo exposes small investors, and the market itself, to possible systemic risks. Sebi first issued guidelines on algo trades in March 2012, after it witnessed a growing trend of usage of advanced technology for trading in financial instruments. In a circular issued today, Sebi said it had decided to review the algo guidelines following representations made by its Technical Advisory Committee and the new norms will come into effect from May 27. As per the amended guidelines, stock brokers and traders offering algo facility would need to subject their algorithmic trading system to audit every six months so as to ensure compliance with the requirements prescribed by Sebi and the stock exchanges. Such audits would need to be undertaken by a system auditor with relevant certifications. Sebi has also allowed the stock exchanges to impose suitable penalties in case of failure of the stock broker or trading member to take satisfactory corrective action within a time-period specified by the bourses. In order to further strengthen surveillance mechanism related to algo trading and prevent market manipulation, stock exchanges are directed to take necessary steps to ensure effective monitoring and surveillance of orders and trades resulting from trading algorithms, Sebi said. The regulator has also asked the bourses to periodically review their surveillance arrangements to better detect and investigate market manipulation and market disruptions. In March last year, Sebi had asked the exchanges to implement a framework of economic disincentives for high daily order-to-trade ratio for orders placed from trading algorithms by prescribing penalties in form of charges to be levied per algo orders at various levels. The penalty rates specified by the stock exchanges have been reviewed and in order to provide sufficient deterrence, stock exchanges are directed to double the existing rates of charges to be levied per algo orders specified in their circularsnotices, Sebi said. The stock exchanges have also been asked to impose an additional penalty in form of suspension of proprietary trading right of the stock brokertrading member for the first trading hour on the next trading day in case a stock broker trading member is penalised for maintaining high daily order-to-trade ratio, if such an entity has been penalised on more than 10 occasions in the previous thirty trading days. Sebi said this step would discourage repetitive instances of high daily order-to-trade ratio. Sebi also said that the deficiencies or issues identified during the audit of trading algorithm or software of brokers would need to be reported to the stock exchanges immediately after the completion of such audits. Further, the stock broker and trading members would need to take immediate corrective actions to rectify such issues or deficiencies. In case of serious deficiencies or issues or failure to take satisfactory corrective action, the broker or trading member would be barred from using the trading software till the time these issues are rectified and a satisfactory system audit report is submitted to the stock exchange. Automated trading system for India market Share List of automated (program or algo based) trading platforms for Indian market. These Algorithmic trading platforms support trading in NSE(National Stock Exchange) and BSE (Bombay Stock Exchange). ODIN, AlgoStudio, StrategyStudio, Symphony-Presto, OMNESYS Nest, RTS, CoolTrade Free trading platforms: Marketcetera, Tradelink, NinjaTrader COOLTRADE COOLTRADE, Inc. is the premier provider of automated stock trading technology with its groundbreaking point-and-click robotic trading system. Designed to simplify, automate, and eliminate human error in the strategy-development and stock trading processes, CoolTrades automated solution has achieved popular appeal with its Profit Protection, Profit Maximization, Real-time Simulation, and Stealth Mode features. Headquartered in Scottsdale, Arizona, the company was founded in 2004 by former Microsoft software design engineer, ED Barsano. Go to CoolTrade ODIN: ODIN-Program Trading is a special trading application that facilitates auto-execution of the trades based on the selected strategies. Program Trading can be used to take advantage of arbitragespread opportunities that exist across the Cash and Futures or Calendar Spread in various Exchanges like MCX, MCX Stock Exchange to cater the segments like Commodities, Currency, Equities and Derivatives. The application has a built-in intelligence to search for the opportunities that exist in the market as per the yield and other criteria defined by the use. Go to ODIN StrategyStudio: StrategyStudio is a new generation comprehensive suite for designing, analyzing, optimizing and executing fully automated mechanical trading systems. It provides a complete framework for research and modeling of your trading strategies with Direct Market Access (DMA) capabilities and to make your trading system go live. Its orientation as an Expert System and the use of Artificial Intelligence makes StrategyStudio a powerful platform, leveraging the users capabilities by a high level of usability and practicability in terms of targets and approaches for better trading strategy optimization results in less amount of time. Go to StrategyStudio AlgoStudio: AlgoStudio is an event-driven, ultra low-latency, scalable and high-frequency algorithmic trading platform that facilitates automated trading with increase in profitability and competitive advantage. Using AlgoStudio, trading organizations can identify favorable market conditions in multiple markets and simultaneously execute complex strategies to capture short-lived trading opportunities at reduced risk and operational cost. AlgoStudio removes the complexity of creating and deploying a market-driven strategy by bringing together the infrastructure components behind the scenes with rich Application Programming Interfaces (APIs) for strategy implementation, so that developers can devote their energies to the most important task of implementing business logic. This automated trading platform helps brokers, fund management organizations and financial institutions to execute orders using highly customizable strategies to suit their business needs. Go to AlgoStudio Symphony-Presto Symphony-Presto is an advanced Trading Platform for multi-exchange amp cross-asset trading. It is based on standard protocols accepted worldwide, such as FIX. It can used for all major SegmentsInstruments, such as, MCXCommodities, MCXForex, NSEEquities, NSEForex and NSEFampO. Presto has a modular architecture that enables connections to additional exchanges world-wide amp asset-classes. It is suitable for developing, testing amp deploying diverse trading strategies. Presto is developed using leading-edge java technologies amp standards. Go to Symphony-Presto OMNESYS Nest : OMNESYS is an India based provider of multi-asset, multi venue trading systems. OMNESYS software provides market data and connectivity solutions to both the buy-side and sell-side firms. The product suite is available as a firm or broker hosted model, and in a Software As a Service (SaS) Model. The product OMNESYS NEST is widely accepted in the marketplace and is used by leading institutions, exchanges and brokers. OMNESYS NEST is used by more than 150 of the top institutions in India as well as various exchanges which provide OMNESYS NEST as a front office service to their customers. The software as a service model is available to all the members of the exchanges and covers the entire trading community. OMNESYS NEST product suite provides trading capability, distribution of market data to various branches, order management and execution capabilities, algorithmic trading software, APIs for both buy and sell side firms. Go to OMNESYS RTS: RealTime Systems: The cornerstone of RTS solutions for algorithmic traders is RTD Tango. Tango helps customers program, test and implement a wide variety of strategies from simple to complex across all asset classes. Open source trading platforms: Marketcetera : Marketcetera is an open source platform for strategy-driven trading, providing you with all the tools you need for strategy automation, integrated market data, multi-destination FIX routing, broker neutrality and more. With Marketcetera. Go to Marketcetera TradeLink: TradeLink as a free and more open version of TradeStation or NinjaTrader. It is a 100 open source. Go to tradelink
No comments:
Post a Comment